國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的財(cái)報(bào)正陸續(xù)出爐。在供應(yīng)鏈緊張及外部宏觀環(huán)境持續(xù)波動(dòng)態(tài)勢(shì)下，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)一片向好態(tài)勢(shì)明顯。根據(jù)已發(fā)布財(cái)報(bào)或業(yè)績(jī)快報(bào)的數(shù)據(jù)來(lái)看，在86家半導(dǎo)體上市公司中，超過(guò)四成的公司凈利潤(rùn)增速翻番。

行業(yè)分析人士表示，國(guó)家對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)扶持政策大力推進(jìn)，半導(dǎo)體作為科技產(chǎn)業(yè)底層技術(shù)、其重要性、戰(zhàn)略性不言而喻。目前來(lái)看，供應(yīng)鏈的緊張局勢(shì)盡管已在不斷緩解，但預(yù)計(jì)這一形勢(shì)今年仍將持續(xù)。因此，整個(gè)半導(dǎo)體生態(tài)尤其是國(guó)內(nèi)，都在積極培育多供應(yīng)商體系，這為國(guó)產(chǎn)廠商在中高端市場(chǎng)的進(jìn)一步突圍帶來(lái)發(fā)展窗口期。

4月29日，半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備行業(yè)共有107家公司發(fā)布一季報(bào)，其中，68家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比超六成;48家公司凈利潤(rùn)同比增幅超50%，占比超四成。整體來(lái)看，去年半導(dǎo)體公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。但今年以來(lái)，隨著半導(dǎo)體市場(chǎng)行情出現(xiàn)階段性下滑，“行業(yè)景氣度能否維持”成為市場(chǎng)關(guān)注的話題。作為國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)龍頭，兆易創(chuàng)新一季度凈利潤(rùn)為6.86億元，同比增長(zhǎng)127.65%。公司表示，存儲(chǔ)器、MCU等產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛，繼續(xù)保持結(jié)構(gòu)性緊缺。

信息安全芯片龍頭國(guó)民技術(shù)在今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.4億元，同比增長(zhǎng)249.35%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2461.77萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)251.39%，扭虧為盈。

主營(yíng)單片機(jī)(MCU)集成電路設(shè)計(jì)的中穎電子，在今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.28億元，同比增長(zhǎng)89.97%。公司表示，目前訂單飽滿，由于產(chǎn)能供應(yīng)同比增加，銷售收入同比增長(zhǎng)良好，帶動(dòng)公司盈利增長(zhǎng)。

2021年剛上市的復(fù)旦微電和力芯微兩家芯片設(shè)計(jì)公司，凈利潤(rùn)同比增速也均超100%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)超預(yù)期。其中，復(fù)旦微電一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.33億元，同比增長(zhǎng)169.62%;力芯微一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6557.09萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)171.99%。對(duì)此，公司均表示，報(bào)告期內(nèi)效益較好主要得益于下游應(yīng)用需求旺盛。

此外，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游的材料硅片龍頭立昂微(52.050, 1.00, 1.96%)和半導(dǎo)體設(shè)備龍頭北方華創(chuàng)(239.000, 1.28, 0.54%)業(yè)績(jī)同樣亮眼。其中，立昂微一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.56億元，同比增長(zhǎng)63.86%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.38億元，同比增長(zhǎng)214.02%。北方華創(chuàng)一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.06億元，同比增長(zhǎng)183.18%。而從半導(dǎo)體行業(yè)下游來(lái)看，目前需求分化。一方面，消費(fèi)電子需求疲弱。另一方面，汽車“缺芯”問(wèn)題仍然嚴(yán)重。

“當(dāng)下受疫情等因素影響，具有較強(qiáng)消費(fèi)屬性的電子商品市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的信心下挫，包括智能手機(jī)、TWS、顯示面板等板塊。這也促使其上游相關(guān)半導(dǎo)體產(chǎn)品如PMIC、顯示驅(qū)動(dòng)IC等價(jià)格上漲動(dòng)力趨弱甚至轉(zhuǎn)跌，釋放庫(kù)存、調(diào)整產(chǎn)能是當(dāng)下的適宜策略?！贝ㄘ?cái)證券電子行業(yè)分析師賀瀟翔宇向《證券日?qǐng)?bào)》表示。

相較之下，“缺芯”問(wèn)題則成為整個(gè)汽車行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)?！爱?dāng)下，汽車電子已成為半導(dǎo)體下游重要的增長(zhǎng)因素，尤其是新能源汽車銷量持續(xù)旺盛，拉動(dòng)模擬、功率及MCU需求。汽車‘缺芯’短期內(nèi)仍將持續(xù)，數(shù)據(jù)顯示，2022年汽車MCU銷售額預(yù)計(jì)將以7.7%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)?！币砘⑼顿Y電子研究員周佳向記者表示。

此外，光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能等新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也同樣給半導(dǎo)體行業(yè)帶來(lái)新需求。國(guó)金證券(8.250, 0.32, 4.04%)表示，新能源機(jī)遇下，功率半導(dǎo)體(IGBT、碳化硅)、薄膜電容、隔離芯片、連接器等細(xì)分行業(yè)將重點(diǎn)受益。

值得注意的是，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)已下滑32.2%，2022年市場(chǎng)景氣度如何，成為不少投資者關(guān)注的重要問(wèn)題。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，整體來(lái)看，今年半導(dǎo)體行業(yè)景氣度不減。當(dāng)下國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)周期分別以庫(kù)存周期、創(chuàng)新周期、國(guó)產(chǎn)替代周期三波周期疊加為主。短期由供給主導(dǎo)的庫(kù)存周期，一般為2年左右;中期由5G、智能電車、智能手機(jī)的底層創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，一般為3年至5年;長(zhǎng)期由國(guó)產(chǎn)替代為核心驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)將維持10年左右。

招商電子研究表示，隨著后續(xù)國(guó)內(nèi)外晶圓制造產(chǎn)能逐漸提升，供需關(guān)系有望逐步得到緩解。在此背景下，建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)替代背景下，下游覆蓋汽車、光伏、服務(wù)器等具有較強(qiáng)份額提升邏輯、品類擴(kuò)張的領(lǐng)域。

數(shù)據(jù)顯示，86家半導(dǎo)體上市公司中，38家公司的歸屬母公司股東凈利潤(rùn)增速接近(指90%以上)或超過(guò)100%，4家上市公司的增速超過(guò)1000%，當(dāng)然，其中部分公司的凈利潤(rùn)基數(shù)略低，一定程度導(dǎo)致增速的表現(xiàn)尤為突出。

不過(guò)放眼全球，高凈利潤(rùn)增速是普遍性趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士指出，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)一般細(xì)分為四個(gè)領(lǐng)域，集成電路、光電子器件、分立器件和傳感器。一直以來(lái)都是將資源傾注給集成電路，但現(xiàn)在的趨勢(shì)是“全面開(kāi)花”，尤其是政策和資本推動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)短板，使整個(gè)行業(yè)高速發(fā)展，下游需求的爆發(fā)使半導(dǎo)體公司業(yè)績(jī)普遍樂(lè)觀。

具體來(lái)看，凈利潤(rùn)基數(shù)大、且增速高的企業(yè)包括士蘭微、中芯國(guó)際、華潤(rùn)微、兆易創(chuàng)新、長(zhǎng)電科技、北京君正、卓勝微等。年報(bào)顯示，集成電路晶圓代工企業(yè)中芯國(guó)際實(shí)現(xiàn)營(yíng)收356.331億元，同比增長(zhǎng)29.7%。IDM(垂直整合制造工廠)企業(yè)士蘭微營(yíng)收達(dá)71.94億元，同比增長(zhǎng)68.07%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)21倍。芯片封測(cè)企業(yè)長(zhǎng)電科技凈利潤(rùn)30.8億，同比增長(zhǎng)136.2%。

對(duì)于2022年的展望，聞泰科技表示，公司產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)將迎來(lái)新產(chǎn)品新客戶領(lǐng)域的收獲階段。截至本報(bào)告時(shí)間點(diǎn)，2021年投入研發(fā)的幾款重點(diǎn)產(chǎn)品已經(jīng)獲得多項(xiàng)關(guān)鍵客戶新訂單，隨著相關(guān)研發(fā)拓展進(jìn)程的推動(dòng)，新產(chǎn)品新客戶都將在2022 年陸續(xù)量產(chǎn)，從品類到數(shù)量都將進(jìn)入收獲階段，成為公司成長(zhǎng)的新引擎。目前，特定客戶首款產(chǎn)品已經(jīng)在 2022 年一季度批量量產(chǎn)供貨，后續(xù)新類型產(chǎn)品也將陸續(xù)進(jìn)入量產(chǎn)階段;云服務(wù)器業(yè)務(wù)已中標(biāo)多個(gè)優(yōu)質(zhì)客戶億元級(jí)項(xiàng)目，協(xié)同功率半導(dǎo)體技術(shù)能力創(chuàng)新的 48V 云服務(wù)器體系產(chǎn)品預(yù)計(jì)將在年內(nèi)開(kāi)始出貨;筆電業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，有望實(shí)現(xiàn) 2022 年內(nèi)出貨量數(shù)倍增長(zhǎng);基于晶圓級(jí)封裝 SiP 模塊的創(chuàng)新產(chǎn)品方面，TWS SiP 方案產(chǎn)品中標(biāo)百萬(wàn)臺(tái)級(jí)項(xiàng)目，并有望進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模;射頻領(lǐng)域的 PA FEM SiP 方案，已導(dǎo)入全球一流手機(jī)品牌客 戶;車載智能終端產(chǎn)品也已實(shí)現(xiàn)客戶突破，將在 2022 年三季度起陸續(xù)出貨;開(kāi)發(fā) Mini/MicroLED 新產(chǎn)品，拓展新客戶。新產(chǎn)品新客戶將全面進(jìn)入收獲階段，公司也將加大精細(xì)化管理力度，提升 業(yè)務(wù)效益，力爭(zhēng)盡快邁入增長(zhǎng)新階段。

此外，聞泰科技還表示，未來(lái)將進(jìn)一步深挖半導(dǎo)體、光學(xué)協(xié)同技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)一步落實(shí)產(chǎn)品化戰(zhàn)略。公司將充分利用半導(dǎo)體、 光學(xué)業(yè)務(wù)與產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)的技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新能力，進(jìn)一步推動(dòng)解決方案產(chǎn)品化，以 SiP、 Mini/MicroLED、先進(jìn)光學(xué)模組為代表的器配件產(chǎn)品化。

在光學(xué)模組業(yè)務(wù)方面，2021年凈虧損 3.35 億元(其中歸屬于上市公司股東的凈虧損 2.34 億元)。2022 年一季度，凈虧損 0.39 億元(其中歸屬于上市公司股東的凈虧損 0.27 億元)。從一季度的情況來(lái)看，聞泰科技光學(xué)模組業(yè)務(wù)的凈虧損額正在收窄。

聞泰科技表示，自2021年5月份收購(gòu)資產(chǎn)交割以來(lái)，公司積極推進(jìn)光學(xué)模組業(yè)務(wù)的研發(fā)和認(rèn)證，公司已在2021年11月份啟動(dòng)雙攝產(chǎn)品供貨，經(jīng)營(yíng)減虧。公司將充分利用在產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)和半導(dǎo)體業(yè)務(wù)領(lǐng)域的管理優(yōu)勢(shì)、研發(fā)優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)和客戶資源優(yōu)勢(shì)，全面推動(dòng)光學(xué)模組業(yè)務(wù)以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游的有效整合。

聞泰科技強(qiáng)調(diào)，公司光學(xué)模組業(yè)務(wù)在攝像頭模組業(yè)務(wù)領(lǐng)域具備稀缺性，擁有的先進(jìn)封測(cè)技術(shù)能力、部分封測(cè) 設(shè)備研制能力以及為國(guó)際一流手機(jī)品牌大客戶供貨的能力，將推動(dòng)公司深度切入光學(xué)賽道，打通 上游產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)。推動(dòng)公司優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

值得一提的是，2021年，聞泰科技大幅加大研發(fā)投入至37.0億元，同比增長(zhǎng)了32.14%。其中，產(chǎn)品集成業(yè)務(wù) 2021 年研發(fā)投入約為 27.82 億元。