導(dǎo)讀:清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院金融系主任何平認(rèn)為,央行數(shù)字貨幣具備了先進的技術(shù),可以幫助整個經(jīng)濟加速實現(xiàn)數(shù)字化的轉(zhuǎn)型。
面對數(shù)字化浪潮,中央銀行有必要主動創(chuàng)新法定貨幣的發(fā)行和流通方式,探索央行數(shù)字貨幣以優(yōu)化法定貨幣支付功能,緩解私人支付工具的沖擊,提高法定貨幣地位和貨幣政策的有效性?!敝袊C監(jiān)會科技監(jiān)管局局長、原央行數(shù)字貨幣研究所所長姚前在“國際金融論壇2021年春季會議”分論壇上表示。
各國央行發(fā)行的數(shù)字貨幣應(yīng)如何設(shè)計、如何影響國際貨幣體系、又應(yīng)該如何監(jiān)管?在上述論壇上引發(fā)了各國專家學(xué)者的討論。
國際清算銀行亞太區(qū)首席代表悉達多·蒂瓦里指出,央行發(fā)布數(shù)字貨幣的時候,首先要保證貨幣幣值的穩(wěn)定,也要保證整個體系運行的穩(wěn)定。
清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院金融系主任何平認(rèn)為,央行數(shù)字貨幣具備了先進的技術(shù),可以幫助整個經(jīng)濟加速實現(xiàn)數(shù)字化的轉(zhuǎn)型。
其在應(yīng)用的場景以及與其他支付手段的定位、合作,包括在國際支付體系中的定位與合作競爭方面,都需要有更多的頂層設(shè)計,不能簡單地盲目推進。
數(shù)字貨幣研發(fā)這幾點需考量
姚前認(rèn)為,數(shù)字貨幣研發(fā),需要從多個維度來考量。如在技術(shù)路線上,數(shù)字人民幣采用了賬戶路線,而有一些國家則選擇了以區(qū)塊鏈技術(shù)為代表的加密貨幣技術(shù)路線。
但對數(shù)字貨幣來說,基于賬戶和基于代幣兩條技術(shù)路線不是非此即彼的關(guān)系。
“代幣也是一種賬戶,是新型的加密賬戶。相比傳統(tǒng)賬戶,用戶對加密賬戶的自主掌控能力更強?!币η氨硎?。
而在央行數(shù)字貨幣是否使用智能合約的問題上,姚前認(rèn)為,數(shù)字貨幣不能只是對實物貨幣簡單的模擬,若要發(fā)揮數(shù)字優(yōu)勢,未來的數(shù)字貨幣一定走向智能貨幣。
此前有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心,加載除法定貨幣本身功能外的智能合約會影響其法償功能,因此建議對央行數(shù)字貨幣加載智能合約持審慎態(tài)度。
但目前,加拿大、新加坡、歐洲央行和日本央行等開展的央行數(shù)字貨幣研究項目,均實現(xiàn)了智能合約。
姚前認(rèn)為,此前出現(xiàn)了一些由于智能合約安全漏洞而引發(fā)的系統(tǒng)災(zāi)難,這說明該項技術(shù)成熟度有待改進,所以央行數(shù)字貨幣應(yīng)在充分考慮安全性基礎(chǔ)上,從簡單智能合約起步,逐步擴展其潛力。
在運行架構(gòu)方面,姚前指出,商業(yè)銀行傳統(tǒng)賬戶加數(shù)字貨幣錢包的架構(gòu)體系,避免了央行數(shù)字貨幣對商業(yè)銀行的沖擊,目前雙層架構(gòu)正逐漸形成各國共識,數(shù)字人民幣也采用雙層運營體系。
他認(rèn)為,雙層運營和單層運營也并非二選一的關(guān)系,二者可以并行不悖、兼容并蓄,以供用戶選擇。
價值屬性方面央行直接負(fù)債還是運營機構(gòu)負(fù)債,也是數(shù)字貨幣研發(fā)需要考量的重點之一。
此外,還需要考量的重點有是否計息,以及發(fā)行模式采用發(fā)行還是兌換。
應(yīng)用場景、金額需精心設(shè)計
“監(jiān)管也是央行數(shù)字貨幣研發(fā)需要考量的重點?!币η罢J(rèn)為,這需要在隱私保護與監(jiān)管合規(guī)之間取得平衡。在數(shù)字世界中,數(shù)字身份的真實性問題、隱私問題、安全問題或涉及更大的社會治理問題,需要做深入研究。
中國證券金融股份有限公司董事長聶慶平也表示,央行數(shù)字貨幣在使用方面,未來還面臨挑戰(zhàn),其中之一即安全性。
聶慶平稱,這需要認(rèn)真分析現(xiàn)行的央行數(shù)字貨幣相對于傳統(tǒng)的銀行進行的客戶身份認(rèn)證、賬戶管理、賬戶劃轉(zhuǎn)等,是不是帶來更大的安全性,其中有沒有漏洞。
在央行數(shù)字貨幣應(yīng)用方面,何平談及在國際支付體系當(dāng)中其有限匿名問題。何平認(rèn)為,這會帶來國際資本的匿名流動,不利于各國監(jiān)控資本流動。
“央行數(shù)字貨幣在國際支付當(dāng)中應(yīng)當(dāng)承擔(dān)什么角色?區(qū)域性的還是全球性的?大額的還是小額的?需要我們斟酌?!焙纹街赋觥?/p>
支付邊界方面,何平表示,從功能上來講,央行數(shù)字貨幣是去中介的電子支付手段,不依賴于商業(yè)銀行或者第三方支付,其具備傳統(tǒng)電子支付手段的所有優(yōu)勢和特點,可能會帶來加速脫媒,導(dǎo)致金融體系的結(jié)構(gòu)性巨變。
何平認(rèn)為,央行數(shù)字貨幣替代M0的小額支付會增加社會的持幣偏好,這一點并不需要過分擔(dān)憂,但如果央行數(shù)字貨幣替代了銀行的B2B支付,諸如大額的轉(zhuǎn)賬等,就可能帶來金融快速脫媒,短期內(nèi)的快速巨變需要考慮金融體系能否承受。
“金額的限制、場景的限制,這需要精心設(shè)計?!焙纹饺缡钦f。